Schafft es der Euro nicht zurück über 1,00 CHF, ist das der Anfang vom Ende. Dann ist eine Talfahrt auf 0,78 angezeigt. Der durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) jahrelang aufgestaute Druck entweicht. Orientierung bietet die Credit Suisse (-96%). Sie ist der Euro unter den ansonsten so soliden Schweizer Banken.
Den langfristigen Schweizer Franken Prognosen der Bank J. Safra Sarasin und ING zufolge steht eine Abschwächung des Euro um 20% auf 0,78 CHF nicht an:
- Sarasin sieht EUR/CHF bei 0,92 in 2027 und 0,90 in 2032.
- ING prognostiziert 1,00 für 2024-2025.
Alle Trends sind endlich, ist hier offenbar das Kalkül. Der langfristige Abwärtstrend des Euro zum Schweizer Franken beginnt im Herbst 2007. Damals gibt es für 1 Euro 1,68 Franken. Genau 15 Jahre später ist der Kurs bei 0,94 (-44%).
Schrecken ohne Ende
Mit diesem Allzeittief stürzt der EUR/CHF-Kurs in den unteren Quadrant eines Measured Move (abgemessene Bewegung). Aktuell versucht er sich aus ihm herauszuarbeiten.
Um wieder in sicheres Fahrwasser zu gelangen, muss es der Euro zurück in den oberen Quadrant schaffen. Dies erfordert ein Anstieg über 1,00 CHF. Anschließend muss er sich dort befestigen. Die Banken-Auguren winken ab.
- Die Chancen eines Anstiegs über Parität stehen schlecht. So ist die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung des langfristigen Abwärtstrends auf 0,78 bis 2026 60-65%.
- Die Wahrscheinlichkeit für eine Beendigung des Abwärtstrends mit anschließender mehrjähriger Seitwärtsbewegung oder Aufwärtstrend beträgt 35-40%.
Sünden der Vergangenheit
Im EUR/CHF-Kurs sind nach wie vor die Manipulationen der Schweizerische Nationalbank (SNB) enthalten. Ohne das jahrzehntelange Schmutzige Floating der SNB würde der EUR/CHF-Kurs dem Aktienkurs von Credit Suisse noch stärker ähneln.
Hintergrund: Für Price-Action-Analysten mit Measured-Move-Kurszielen spielt es keine Rolle, ob sie Aktien, Devisen oder Anleihen analysieren. Auch der Zeithorizont ist egal. Die Muster sind auf einem 1-Minuten-Chart die gleichen wie auf einem 15-Jahres-Chart.
Der Punkt ist, dass der Credit-Suisse-Aktienkurs nicht von einem staatlichen Akteur manipuliert wurde. Der Kurs brach zwischen 2007 und 2022 um 96% ein. Beim Euro-Franken-Kurs griff hingegen die SNB ein und staute das Wasser auf.
Dieser Wasser wird sich früher oder später seinen Weg nach unten bahnen. Erst wenn der EUR/CHF-Kurs bei 0,78 angekommen ist, gibt es die Chance auf einen Turnaround.
Der Credit-Suisse-Kurs dürfte bereits jetzt die Kurve kratzen und in den nächsten zwölf bis 24 Monaten zwischen 2 Franken und 6 Franken in eine Seitwärtsbewegung eintreten.
Zum Thema:
Credit Suisse Prognose: CS Kurs sinkt weiter, 2023 Anstieg
