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Der Ausblick für Franken-Kreditnehmer im Dezember 2021

2021 ist eines der schlechteren Jahre für Franken-Fremdwährungskreditnehmer in Österreich. Der Euro hat sich zum Schweizer Franken deutlich abgeschwächt. Geht das Dilemma 2022 weiter? Oder öffnet sich ein Anstiegsfenster für den Euro?

Am Devisenmarkt sinkt die Euro-Inflationswährung immer tiefer. Sie gibt es aktuell zum Schleuderpreis von 1,0375 Franken. Das ist so wenig wie das letzte Mal im Juli 2015.

Damals steckten in der Kursentwicklung noch die Schockwellen der plötzlichen Aufhebung der Euro-Stützgrenze bei 1,20. Überdies war Griechenland dabei aus der Eurozone zu fliegen, was die Flucht in den Schweizer Franken forcierte.

Auf einen 20-jährigen Franken-Fremdwährungskredit im Gegenwert von 150.000 Euro mit Rückzahlungstermin 2025 hat sich die Schwächephase des Euro wie folgt ausgewirkt:

  • Anfang 2021, als es für 1 Euro 1,0850 Franken gab, lag die Restschuld bei 214.286 Euro.
  • Mit dem aktuellen Kurs von 1,0375 sind es 224.096 Euro.

Ergebnis:
Die Rückzahlung des zu einem Eurokurs von 1,55 aufgenommen Franken-Fremdwährungskredit hat sich um knapp 10.000 Euro erhöht.

Der Euro steckt in einem Dilemma, das sich auch 2022 nicht auflösen wird. Die beste Medizin für ihn wäre eine Straffung der Geldpolitik. Allerdings sind der Europäischen Zentralbank (EZB) die Hände gebunden.

Die Zinsen würden bei einer Beendigung der Staatsanleihenkäufe und natürlich bei einer Leitzinserhöhung steigen. Das brächte jedoch die hochverschuldeten Peripherieländer, allen voran Italien, in arge Bedrängnis.

Umgekehrt bringt das Festhalten an der ultralockeren Geldpolitik trotz einer Inflation von 5% den Euro in Bedrängnis. In der Schweiz ist die Teuerung bei 1,5%. Der Franken kann sich daher zum Euro allein inflationsbedingt ohne weiteres um 3,5% aufwerten.

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat Franken-Fremdwährungskreditnehmer nach Anfang 2015 ein weiteres Mal enttäuscht. Die SNB ließ zuletzt die Euro-Franken-Rate unter 1,05 sinken. Dieses Niveau hatte sie noch im Frühjahr 2020 massiv verteidigt.

Kartenvergleich EUR/CHF-Kurs Österreich Schweiz

Insgesamt sieht es für den Euro also ziemlich schlecht aus. Er wird aller Voraussicht nach gegenüber dem Schweizer Franken auch im Jahr 2022 nicht bestehen können, es sei denn...

2022: Globale Erholung

Das Wirtschaftswachstum in der Eurozone zieht kräftig an. Die Freunde einer Weichwährung verweisen in diesem Zusammenhang gerne auf sprudelnde Außenbeiträge über die Exportschiene.

Tatsächlich besteht die Möglichkeit, dass sich die unter dem Virus ächzenden Absatzmärkte in Asien und Lateinamerika kräftig erholen. Sie würden dann wieder mehr Waren aus den Euroländern abnehmen.

Zusammen mit einer niedrigeren Inflation herrührend aus tieferen Rohstoffpreisen (der Ölpreis stürzte in den letzten Wochen 20% ab) hätte der Euro nun ein Zeitfenster von drei bis sechs Monaten, um gegen den Franken zu steigen.

EUR/CHF-Ausblick: Nächste Woche hört es auf

Wechselkurs Diagramm Euro Schweizer Franken mit Prognose Pfeilen

Der Euro hat eine rabenschwarze Handelswoche hinter sich, und so fällt der EUR/CHF-Kurs auf 1,0380. Es knistert im Gebälk der Finanzsystems, wovon der Schweizer Franken als sicherer Hafen profitiert. Gelingt dem Euro nach elf verlustreichen Wochen der Befreiungsschlag?

🗲 Lage des Euro immer verfahrener

Freitagnachmittag: Heute Richtungsentscheidung

Der stärkste Rückfall des Euro seit der Mindestkurs-Aufhebung vor knapp sieben Jahren setzt sich fort, und so sinkt der EUR/CHF-Kurs immer tiefer unter 1,04.

Ein heutiger Wochenschlusskurs unter 1,05 wäre bereits aus charttechnischer Sicht eine Katastrophe.

Lände der Euro auch noch unter 1,04 Franken, würde das eine Fortsetzung des Rückfalls auf 1,0290-1,0340 anzeigen.

EUR/CHF-Kurs Liniendiagramm stärkste Rückfälle 2015-2021

Donnerstagmorgen: Wer bietet weniger?

Bei einem Durchbruch unter die Marke von 1,04 Franken drohe dem Eurokurs ein Rückfall auf 1,0255, sagt die Commerzbank.

Die Euro-Franken-Rate sank in den letzten Tagen mehrmals unter 1,04, jedoch lagen die Schlusskurse an diesen Tagen ausnahmslos wieder über 1,04. Insofern ist schwer zu sagen, ob das Kriterium der Commerzbank erfüllt ist.

"Der Druck bleibt auf dem Euro bestehen", zeigt sich die St.Galler Kantonalbank überzeugt.

Der Euro dürfte seinen Abwärtstrend auf 1,0375 Franken fortsetzen, erwartet die Société Générale.

EUR/CHF-Kurs Diagramm Dezember 2021

"Solange es keine verlässlichen Aussagen über das neue Virus gibt, dürfte die Richtung (beim EUR/CHF) vorgegeben sein", ist sich die Thurgauer Kantonalbank sicher.

"Die technischen Indikatoren zeigen nach unten mit einer neuen Unterstützungsmarke bei 1,0385 (Jahrestief). Oben erwarten wir den nächsten Widerstand bei 1,0530 und 1,0550", analysiert die Privatbank Maerki Baumann.

Mittwochnachmittag: EUR/CHF-Kurs klebt bei 1,04

Wieder klappt es nicht mit einem Anstieg des EUR/CHF-Kurses. Zwar kann der Euro gegenüber dem US-Dollar zulegen. Der Schweizer Franken wertete aber in den letzten Tagen noch stärker zum Dollar auf, so dass EUR/CHF auf ein Tief bei 1,0390 absackte.

"Wir halten es für wahrscheinlich, dass Geimpfte einen deutlichen Schutz gegen schwere Erkrankungen, die durch Omikron verursacht werden, haben werden", sagt Biontech-Chef Uğur Şahin der Nachrichtenagentur Reuters.

Er widerspricht damit dem Moderna-Chef (siehe unten). Die Risikobereitschaft an den Finanzmärkten steigt nach der Şahin-Einschätzung. Auch hier ist der EUR/CHF-Kurs nicht mit von der Partie.

Dienstagnachmittag: Euro stirbt Inflations- und Virentod

Der Appeal des Schweizer Franken als Europas letzte solide Währung nimmt weiter zu. Die Inflation in der Eurozone steigt mit 4,9% auf den höchsten Stand seit der Einführung des Euro.