Der Euro-Franken-Kurs wird heute aller Voraussicht nach auf den höchsten Stand seit drei Monaten steigen. Am Aktienmarkt gehen Anleger in die Vollen. Die hohe Risikobereitschaft wirkt sich zu Lasten der
Sicheren Häfen Schweizer Franken und Gold aus. Laut neuen Konjunkturprognosen des Internationalen Währungsfonds (IWF) wird die Eurozone auch im nächsten Jahr ein stärkeres Wachstum haben als die Schweiz. Die Gefahr eines Rückfalls des Euros deutlich unter 1,10 Franken ist damit gebannt, möchte man meinen. Es gibt aber große Zweifel an.
Mit der Wiederaufnahme ihrer Wertpapierkaufprogramme haben Europäische Zentralbank (EZB) und US-Notenbank (Fed) Anleger in Hochstimmung versetzt. Die EZB druckt ab November 20 Milliarden Euro mit ihrer Notenpresse, die Fed 60 Milliarden US-Dollar pro Monat. Das ist eine schöne Sache für die Aktienmärkte und die Risikobereitschaft. Der US-Aktienindex S&P 500 steht kurz vor einem Rekordhoch. Beim Euro Stoxx 50 läuft es auf einen Anstieg auf den höchsten Stand seit knapp fünf Jahren hinaus.
"Man bekommt den Eindruck, dass es seit der Finanzkrise keine Konjunkturzyklen mehr geben darf: Jede auch nur leicht einsetzende Abschwächung muss sofort intensiv bekämpft werden", sagt der Schweizer Ökonom Aymo Brunetti dem SRF. Das führe zu Verzerrungen bei den Anlagemärkten und zu Risiken, dass es dort Korrekturen gebe. "Die Geldpolitik war schon während der Finanzkrise extrem expansiv und ist es seither auch geblieben. Das stimuliert die Wirtschaft zweifellos", so der frühere Chef des Staatssekretariat für Wirtschaft (Seco).
