Der Euro-Franken-Kurs ist wegen der auftrumpfenden Schweizer Wirtschaft am sinken. EUR/CHF fällt zum Quartalswechsel von 0,97 auf 0,96. Der bis dato freundliche Ausblick für den Euro trübt sich plötzlich ein.
Franken-Nörgler werden auf dem falschen Fuss erwischt: Der Schweizer Einkaufsmanagerindex (PMI) für die Industrie springt 5 Punkte auf 45 Zähler hoch. Das war mehr als erwartet, die Konsensschätzung lag bei 40,6 Punkten.
Der Euro startet mit einem überdurchschnittlichen Tagesverlust von einem halben Prozent ins 4. Quartal 2023. Dabei wird der Bruch der Abwärtstrendlinie rückgängig gemacht.
Die Abnahme von 0,97 auf 0,96 ist für den Euro erst einmal kein Hals- und Beinbruch. Es ist normal, dass auf den Bruch einer Abwärtstrendlinie ein Test der "alten" Tiefs erfolgt. Dafür gibt es drei Varianten:
- EUR/CHF bildet ein höheres Tief (HT) bei 0,9550-0,96
- EUR/CHF bildet ein Double Bottom (DB) bei 0,95-0,9550
- EUR/CHF bildet ein tieferes Tief (TT) bei 0,94-0,95
Aus der Sicht des Euro wäre ein HT das Beste. Sowohl die Bildung eines TT als auch eines DB würde mehrere Wochen dauern. Der von der Saisonalität kommende Aufwind für den Euro ginge in dieser Zeit verloren.
Der Devisenmarkt würde nun eine neue Abwärtstrendlinie, mit etwas weniger Gefälle, einziehen. Entlang dieser ginge es dann wieder monatelang runter beim EUR/CHF-Kurs.
Für dieses Szenario spricht die Konstellation von 50-Tage-Linie und 200-Tage-Linie. Hier wurde im Sommer ein 15-Monats-Verkaufsignal (Todeskreuz) für den Euro ausgelöst.
Zum Thema: Wer den Franken jetzt nicht kauft, ist selbst schuld
Wegen einer wirtschaftlichen Erholung und des Inflationsrückgangs in der Eurozone werde der Euro im nächsten Jahr zum Franken steigen, ist eine gängige These. Hört sich gut an...
Nur was, wenn die Schweizer Wirtschaft wieder einmal schneller expandiert? Oder der Aufschwung ausbleibt? Oder es gibt nur einen kleinen Aufschwung in der Eurozone bei anhaltend hoher Inflation?
Der Schweizer Franken würde den Eurokurs dann in Richtung 0,90 CHF drücken. Zur Erinnerung: Der Rückfall auf und unter 1,00 kam auch sehr viel schneller als alle dachten.
